2019年5月7日下午，南开大学经济学院云鹰读书会在经济学院圆阶204教室“国际经济与贸易科研训练：理论”课上顺利进行。本次读书会由国际经济贸易系2017级本科生吴本源和谢芳展示Robert Dekle， Jonathan Eaton and Samuel Kortum 的论文UNBALANCED TRADE，国经贸系佟家栋老师和王永进老师跟进并指导。

一、写作动机

在之前的国际贸易文献中，我们总是假设贸易是平衡的，即对于一国来说，无论是哪个部门，其总进口都等于总出口。但是纵观全世界我们发现，没有任何一个国家的经常账户是平衡的完全平衡的。美国对全世界有巨大的赤字。同时中国，德国，日本等国家都是较大的盈余国。那么如果全世界每个国家都通过贸易将经常账户调整至完全平衡后会发生什么情况，或者说是要付出什么代价，就是本文要研究的目标，也即本文的写作动机。

本文的文章结构如下：在第二部分我们将总览全文写作的主要内容与目的；第三部分作者在Dornbusch, Fischer, and Samuelson (DFS, 1977)的基础上构建了一个两国模型，测算使美国经常账户为0，其相对工资、真实工资需要做出的调整；第四部分将两国国家的模型扩展为多国多产品模型，通过真实数据和反事实论证计算要使经常账户调整为0，美国和其他国家相对工资、真实工资、福利水平、工业品占GDP比例等方面的变化。

二、全文总览

在附录部分，本文首先提供了一个两国家（美国和世界其余各国加总）和存在赤字情况下的均衡算法，实证地计算出了若使经常账户调整至平衡。相对工资、真实工资以及可贸易部门收入占GDP比重的变化情况，为之后对全世界各国的分析打下基础。

正文部分，与附录提供的方法类似，将全世界按照GDP排序分成了39个最大的国家和其余国家的加总（记为ROW）共计40个国家，在存在经常账户赤字和盈余的情况下，分析市场均衡的条件，再通过真实的数据和反事实实验实证地计算出若使经常账户调整至平衡（这里仅考虑通过工业品贸易使经常账户调整至平衡）相对工资、真实工资、福利水平、工业品占GDP的比例以及与各个国家之间的贸易额的变化情况。

三、附录：

在附录部分，作者提供了一种算法，并假设整个世界由两个国家：美国和世界其他国家（记作ROW）组成，计算要使美国经常账户平衡（贸易余额为0），美国和ROW的相对工资、真实工资要如何调整，以及可贸易部门收入占GDP比重要如何变化。

1. 回顾DFS1977 A Review of DFS,1977

首先是本文的假设。本文两个国家的模型借鉴了Dornbusch, Fischer, and Samuelson (DFS, 1977)一系列的假设。作者假设完全竞争市场条件下世界由美国和ROW国组成，没有运输成本和贸易障碍。

在供给侧：商品服从连续性假设，分布在[0,1]范围内。a(z)是美国产品生产一单位z产品需要耗费的劳动量，a*(z)是ROW国生产一单位z产品需要耗费的劳动量，A(z) ≡ a∗(z)/ a(z)，表示商品z的相对劳动力需求，A(z)是关于z的减函数。z决定两个国家生产商品的范围，以劳动力效率衡量。

在需求侧：作者假设消费者服从科布道格拉斯效用函数，并且消费者选择商品时仅考虑价格因素。Z决定了美国和ROW国在两国进口和出口的比重。美国和ROW国都有z的支出在美国产品上，1-z的支出在ROW国产品上。

假设相对工资,并以ROW国的工资w*作为计价物。

A(z)曲线：临界商品满足A(z)=ω=。

两国贸易平衡时推导出B(z)曲线。

2. 引入赤字Modifications to DFS,1977

现实状况是美国经常账户存在巨大的赤字，作者在DFS1977的基础上让D。

我们发现，引入赤字后的市场出清条件和贸易平衡时是一样的，即世界产品种类的生产由美国和ROW国两个的比较优势决定，而与两国消费的多少没有关系。

3. 引入可贸易产品Tradable Products

由于现实中的许多产品是非贸易品，作者接下来区分了可贸易产品与不可贸易产品。与接下来的正文部分相同，由于仅考虑通过工业品进出口来平衡贸易赤字而不考虑服务，其他商品等因素，故仅将工业品视为可贸易产品，其他产品均视为不可贸易产品。因此可贸易产品分布在[0,1]范围内，并引入参数来反应可贸易产品占总产品比重（即工业品所占比重）。

两国均有比重的支出在可贸易产品部门，1-在不可贸易产品部门。不可贸易产品由本地劳动力生产，具有规模报酬不变的特征。

    市场出清的条件为：

根据相对技术曲线A(z)和市场出清曲线H(z)曲线，我们得到均衡点：

通过上图可以发现，当美国由贸易平衡变为赤字时，即D上升时，H(z)曲线由向上移动，美国生产的产品种类下降，相对工资上升。

原因：美国的赤字水平上升增加了美国的支出，由于美国在不可贸易产品上支出的比重是固定比例1-，因此美国在不可贸易产品上的支出将增加。由于不可贸易产品由本国劳动力生产，因此更多的劳动力从不可贸易部门转移到可贸易部门，可贸易部门可供使用的劳动力数量减少，因此只能更专注于小范围产品，其他产品依靠进口满足。专业化程度提高，工资上升。而可贸易部门支出的增加来源于进口的增加，对于本国的工资水平影响小。

接下来作者定义λ为可贸易部门收入占GDP比重，并探讨了美国赤字上升带来的可贸易部门收入占GDP比重的变化。

由于美国赤字增加使得美国生产的产品种类下降，相对工资上升，λ下降，即美国赤字的增加挤出了生产可贸易产品的部门。

真实工资的变化在这个模型中仅由可贸易部门的真实工资变化决定，因为完全竞争市场下不可贸易部门的实际工资是不变的，所以真实工资的变化应由仅占部分的可贸易部门真实工资还原。

4. 实证分析Empirical Analysis

因为需要具体测算使美国经常账户平衡时相对工资、真实工资的变化程度，作者给出了相对技术曲线A(z)的具体形式。

接下来，我们改变美国的赤字水平，并调整相对工资和临界产品来实现新的均衡

为了实现美国经常账户平衡，我们让调整之后的经常账户D’=0。当比较优势θ给定，产出Y已知时，根据均衡时需要满足的条件的式子，相对工资的变化   水平是关于临界产品的函数。接下来作者用美国2006年的经济数据求出。

同时，作者用EK2002中的θ值8.28，求出=0.96， 意味着美国相对工资大约有4%的下降，用BEJK2003的θ值0.36，求出=0.92。

接下来作者探讨了真实工资的变化程度，给出了生产一单位产品z的具体劳动力需求函数：

p为美国经常账户调整前的价格指数，p’为使美国经常账户为0时的价格指数，价格指数的变化幅度为，我们得到下式：

前面已经提到不可贸易部门的工资与价格同比例变化，因此真实工资的变化仅受可贸易部门的影响，因此真实工资的变化幅度为。

根据我们前面求出来的数据，0.21，当 时有  =0 .92，当 有  =0 .96，代入上式，得出当时，要使美国经常账户为0，美国的真实工资下降程度比1%少一点，当，美国的真实工资下降程度比1%多一点。赤字减为0时美国可贸易部门收入占GDP比重上升约3%。

5、正文部分：

1）假设

    接下来是本文的重要假设，本文的假设与EK（2002）中基本相同：N个国家、连续的无穷多种商品、李嘉图贸易模式、冰山运输成本、描述生产效率的随机变量z、完全竞争市场、通过反事实实验把经常账户调整为0且仅通过工业品贸易来调整。

2）推导过程

    接下来进入世界均衡的部分，首先使用一个与EK2002中完全相同的变量πni来表示i国的商品在n国的消费中所占的份额，这个参数是以i国作为最低价格的概率由Frechet分布导出的。

    这是我们这篇文章中考虑的最主要的均衡，即世界市场上的工业品市场出清均衡，工业品的总产出（总供给）等于总消费（总需求）。在之前文献的均衡条件中，各国的贸易总是均衡的。这样一国的工业品出口总等于进口。但是在这篇文章中各国或多或少都会有盈余和赤字，因此要再引入一个描述赤字的变量D

    由于工业品只占总消费的一部分，同时生产工业品的成本也要分为工资和购买原材料两个部分，所以这里引入了参数α和β来描述它们。α表示工业品消费占总消费的比例，β表示生产的工业品中用于支付工资的比例，也即实际净生产的工业品的比例。因此可以表出消费Ci

    与EK2002相同，在这种情况下的价格指数如下：

    下一步我们将之前提到的πni用Ci和价格指数进行变形，便于进行之后的均衡运算

    接下来的主要问题就是解出上文提到的全球工业品市场出清均衡，在完全竞争的情况下用工资和劳动力表出GDP后对市场出清均衡进行变形，得到（6）式

    得到（6）式后，除了被视为给定的外生变量和可以从贸易数据中得到的赤字额，我们可以计算出w与p的关系

   同理，我们对反事实实验中的数据做相同处理，得到反事实实验与真实情况下工资比与价格比

    把世界总GDP作为计价物，我们就有了工资比与价格比的第二组关系。这样，我们只需要确定最后的三个参数（α，β，θ）就可以解出每一个国家的工资比与价格比

    我们采用EK2002中通过价格预测出的θ=8.28以及BEJK（2003）中预测的θ=3.60进行运算

    从α和β的表达式以及联合国工业发展组织我们可以得到每一个国家的工业品附加值以及工业品贸易赤字。这样我们就可以算出每一个国家的α与β，对他们求平均值即得到α=0.188以及β=0.312。这样我们就可以具体算出每一个国家的工资比以及价格比

    在得到了工资比以及价格比之后，我们还需要一些其他的参数来更好地分析调整经常账户至0带来的影响，所以我们列出了实际工资，福利，贸易量，贸易占GDP的比例以及工业品占GDP的比例并进行计算。

3）相关结论

    从图3中我们可以看出，若使经常账户调整至0，美国的GDP将降低7%，而世界的主要盈余国如中国，德国，日本的GDP将会增长3%。也就是说相对主要盈余国来说，美元的汇率至少要下降10%

    此外，我们可以看出实际工资的变化非常小，可以忽略不计，这一点由两个原因造成：

1. 消费者们总是钟爱本国生产的产品，因此外国进口的工业品在价格指数中的权重较小。

2. 由于α=0.188，可以看出工业品在总消费中的占比不大，即工业品价格在总体实际工资中的权重较小。

综上两点，实际工资几乎不会变化。

    至于福利水平，福利水平的变化主要来源于两个方面：

    一方面，要减少赤字的国家都会经历较低的实际工资，这使得福利水平降低。

    另一方面，由于实际工资降低，GDP会降低，同时由于赤字降低，福利水平也会降低。但是赤字降低所带来的效应远大于实际工资改变带来的效应，总的来说减少赤字的国家福利水平会降低，降低量与降低的赤字量有关。

   这是40个国家经常账户赤字或盈余占GDP的比例与平衡经常账户导致实际工资该变量的关系图。通过拟合我们不难发现盈余或赤字越多的国家为平衡经常账户，实际工资的改变量就越大。但也不是严格的相关关系，仍然存在例外的情况。

    这是平衡贸易赤字对工业品占GDP比例的影响。可以看出贸易赤字挤出了本国的工业品，但是挤出量与赤字量并不是线性相关，还受到市场规模的影响。

    这是平衡经常账户后各国与中美的贸易平衡情况，可以看出平衡经常账户后贸易平衡情况有了很大改变，但是与特定国家的不平衡仍然处处存在。从中可知即使总体经常账户是平衡的，对于每个国家来说，贸易不平衡现象还是普遍存在的。

    这是使用更小的θ，即更小的比较优势，或者说是需求弹性计算出来的结果。在这种情况下，贸易的比重对实际工资的变化更不敏感，调整所需的变化量就更多。但是与单个国家的贸易状况与θ无关。

4）总结

1. 由于我们这里只考虑使用工业品贸易调整经常账户至0而不考虑服务和其他商品，所以是为实际情况下的调整提供了一个影响的上界，实际的影响要比我们这里的情形要小。

2. 在我们这里的情况下，如果想要调整经常账户至0，美国的GDP要下降7%，同时世界上主要的盈余国GDP要上升2-4%。在更小的需求弹性情况下，这个数值还要再翻一倍。

3. 无论在哪种情况，实际工资的变化都在1%左右，可以忽略不计。

4. 福利的损失也很小，是由约6%的GDP下降引起的。

下期预告

时间：5月14日 14：00

地点：经济学院圆阶204教室

论文：Ossa, Ralph （2011） A ”new trade” theory of GATT/WTO negotiations，Journal of Political Economy

敬请期待！

稿件来源：吴本源、谢芳

编辑：吴本源、谢芳，杨瑛凡

审校：王永进