2022年12月5日上午，南开大学经济学院云鹰读书会在圆阶303教室“国际经济与贸易科研训练：实证”课堂上顺利进行，本次读书会由2020级本科生陈雪飞、徐芊骅、傅晓欣同学展示B. Ravikumar, Ana Maria Santacreu and Michael Sposi的论文“Capital Accumulation and Dynamic Gains from Trade”, Journal of International Economics, 119 (2019): 93–110，由国际经济贸易系冯笑和杨嗣强老师跟进指导。

本文的环境背景是在Eaton和Kortum (2002)的背景中嵌入了一个两部门的新古典增长模型，类似于Alvarez (2017)建立的动态模型，并假设可贸易中间产品用于生产投资、最终消费和中间商品，并且每个国家都有初始资本存量，并且存在资本积累。相比于已有文献，本文额外添加了两个影响收益的特征：投资品和消费品中可贸易强度的跨国异质性以及内生性贸易失衡。第一个特征会影响贸易自由化后资本积累率的跨国异质性，第二个特征则有助于各国随时间的推移平滑消费，从而影响贸易收益。

本文使用WIOD数据库校准可贸易强度、生产率和贸易成本，以便该模型的稳态能够呈现44个国家的双边贸易流量和每个国家的贸易失衡。在此基础上，本文作者通过构建一个使所有国家的贸易成本都意外地，统一地，永久地降低20% 的反事实实验，计算了从校准稳态到反事实稳态的过渡路径上内生变量的精确水平，并使用Lucas (1987)的消费等效措施计算了福利收益。研究发现：第一，自由化后的经常账户余额与经济规模呈正相关；第二，资本积累的半衰期与短期贸易逆差呈负相关；第三，贸易的收益是非线性的；第四，动态增益是稳态收益的80%；第五，动态增益比静态增益高出35%。

在此过程中，本文作者解释了贸易自由化影响收益的两个渠道: 全要素生产率 (TFP) 和劳资比例。其中TFP渠道是贸易模型中较为常见的渠道，该渠道通过影响产出与资本回报率进而影响过渡路径的产出和消费。而劳资比例渠道方面，贸易自由化会因为贸易商品价格升高促进资本积累率，进而也影响渡路径的消费。而在静态模型中，这种劳资比例的效应明显缺失。

另外，本文还强调了各部门可贸易强度的重要作用。在贸易自由化之后，投资品的可贸易强度决定了资本的过渡路径，并且其对动态资本积累率影响较小。更进一步地，投资品生产相较于消费品生产可贸易强度更高，并且两种强度差异越大的国家投资相对价格会越下降，同时利率也会急速上升。

最后，关于计算方面，本文作者使用无梯度更新规则，利用超额需求方程迭代价格，这种算法比Eaton等人（2016）、Kehoe等人（2018）使用的非线性求解器更快。