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本次云鹰读书会由南开大学国际经济贸易系

系友苏武康博士赞助支持

在过去的二十年内，跨国公司全球销售额增速显著，甚至超过了制成品贸易扩张速度。这一趋势促使贸易理论研究者们尝试将此新模式纳入新贸易理论的框架。同时，现有研究已经认识到，企业可以通过将产品出口至外国市场或通过在外设立子公司进行生产与销售等多种渠道服务海外客户。

从理论层面审视，传统新贸易理论以产业内企业同质性为核心假设，难以解释同一行业内企业为何会分化出出口、对外直接投资（FDI）、仅服务国内市场的差异化策略选择。Melitz（2003）敏锐捕捉到企业异质性这一关键微观特征，开创性地将其嵌入贸易模型，揭示了行业内企业依据生产率水平决定出口、仅服务国内市场或退出市场的行为逻辑。但该研究聚焦的二元决策框架，并未涵盖FDI这一重要的海外市场进入模式。与此同时，传统邻近-集中权衡理论因未纳入企业生产率差异性，同样难以阐释行业内企业的策略分化现象，存在明显的理论局限性。

本文在既有理论基础上开展拓展性创新。文章的核心创新点在于，首次将企业异质性与“邻近-集中”权衡结合，突破了传统理论对“成本-规模”的单一关注。此研究还创新性地将水平FDI纳入分析框架，构建了多国多部门理论模型，从而在同一框架内统筹分析了企业在国内销售、出口与FDI之间的决策，系统揭示“企业异质性”对出口与 FDI 的结构比例的影响，凸显了行业内企业生产率差异在解释国际贸易与投资结构中的重要作用，拓展了异质性企业贸易理论的应用范畴。

更全面地，为验证理论假说的有效性，本文使用了涵盖美国52个制造业部门和38个国家的出口及海外子公司销售数据进行实证检验，利用不同数据源构建了多个企业异质性的度量指标验证了模型预测，并证明结论对于所有这些指标均是稳健的。

本文详细阐明了行业内企业的异质性是解释国际贸易与投资结构的一个关键因素，其重要性与传统“邻近-集中”权衡理论所强调的变量相当。